Índice
Sumario
Prólogo
Reconocimientos
Preámbulo. Instituciones preliminares sobre la fragilidad financiera y la volátil naturaleza de la confianza
Primera parte
Manual operativo sobre crisis financieras
Tipos de crisis y su datación
- Cómo definir las crisis de acuerdo con umbrales cuantitativos: inflamación, derrumbes monetarios y degradaciones
- Crisis definidas por eventos: crisis bancarias e impago externo e interno
- Otros conceptos claves
Intolerancia a la deuda: génesis del impago serial
- Umbrales de deuda
- ¿Cómo medir la vulnerabilidad?
- Clubes y regiones
- Reflexiones en torno a la intolerancia a la deuda
Una base global de datos sobre crisis financieras con una visión de largo plazo
- Precios, tipos de cambio, degradación monetaria y pib real
- Finanzas públicas y cuentas nacionales
- La composición de la deuda pública
- Variables globales
- Cobertura de países
Segunda parte
Crisis de deuda externa soberana
Digresión sobre los fundamentos teóricos de las crisis de deuda
- Préstamo soberano
- Liquidez versus insolvencia
- Impago parcial y reprogramación
- Deuda odiosa
- Deuda pública interna
- Conclusiones
Ciclos de impago soberano de deuda externa
- Patrones recurrentes
- Impago y crisis bancarias
- Impago e inflación
- Factores globales y ciclos de impago externo global
- Duración de los episodios de impago
El impago externo a lo largo de la historia
- La historia temprana del impago serial: la Europa emergente, 1300-1799
- Flujos de capital e impago: una historia del Viejo Mundo
- Panorama general del impago soberano externo después de 1800
Tercera parte
La historia olvidada de la deuda interna y su impago
Los hechos estilizados de la deuda interna y su impago
- Deuda interna y externa
- Vencimiento, tasa de rendimiento y composición monetaria
- Episodios de impago interno
- Algunas aclaraciones sobre la deuda interna
Deuda interna: el eslabón perdido que explica el impago externo y la alta inflación
- Para entender el acertijo de la intolerancia a la deuda
- La deuda interna antes y después de un impago externo
- La literatura sobre inflación y el impuesto inflacionario
- ¿Cómo definir la base impositiva: deuda interna o base monetaria?
- La tentación a crear inflación: una reconsideración
Impago interno y externo: ¿cuál es peor, cuál tiene mayor jerarquía?
- El PIB real antes y después de un impago
- La inflación antes y después de un impago
- Incidencia del incumplimiento en el pago de deudas contraídas con acreedores externos e internos
- Resumen y discusión sobre temas selectos
Cuarta parte
Crisis bancarias, inflación y derrumbes monetarios
Crisis bancarias
- La teoría sobre crisis bancarias: un preámbulo
- Crisis bancarias: una amenaza igualitaria
- Crisis bancarias, movilidad de capitales y liberalización financiera
- Bonanzas en el flujo de capital, ciclos crediticios y precio de los activos
- ¿Burbujas por sobrecapacidad en la industria financiera?
- El legado fiscal de las crisis financieras: una reconsideración
- Vivir entre los escombros: algunas consideraciones
Degradación monetaria: la forma favorita de impago en el Viejo Mundo
Inflación y crisis monetarias modernas
- Las primeras crisis inflacionarias
- Crisis inflacionarias modernas: comparaciones regionales
- Derrumbes monetarios
- Secuelas de la alta inflación y de los colapsos monetarios
- Cómo revertir una dolarización interna
Quinta parte
La crisis hipotecaria de alto riesgo estadunidense y la segunda gran contracción
La crisis hipotecaria de alto riesgo estadunidense: una comparación internacional e histórica
- Una mirada histórica y global a la crisis hipotecaria y sus secuelas
- El síndrome de esta vez es distinto y el periodo previo a la crisis hipotecaria
- Los riesgos que supuso el endeudamiento sostenido de los Estados Unidos con el resto del mundo: el debate antes de la crisis
- Crisis financieras de la posguerra asociadas con la banca
- La crisis hipotecaria de alto riesgo estadunidense y otras crisis en las economías avanzadas: una comparación
- Resumen
Las secuelas de una crisis financiera
- Episodios históricos, una reconsideración
- El declive después de una crisis: profundidad y duración
- El legado fiscal de las crisis
- Riesgo soberano
- La Primera Gran Contracción de los años treinta: algunas comparaciones
- Consideraciones finales
Las dimensiones globales de la crisis hipotecaria de alto riesgo: ¿los efectos del contagio o fundamentales comunes?
- Tipos de contagio
- Selección de episodios tempranos
- Fundamentales comunes y la segunda Gran Contracción
- ¿Nos aguardan más derrames?
Medidas compuestas para determinar una turbulencia financiera
- El índice bmdi: un índice compuesto de crisis
- ¿Qué es una crisis financiera global?
- La secuenciación de la crisis: un prototipo
- Resumen
Sexta parte
¿Qué hemos aprendido?
Reflexiones sobre los indicadores de alerta temprana, qué significa graduarse, posibles políticas de respuesta y los caprichos de la naturaleza humana
- En torno a los indicadores de alerta temprana de una crisis
- La función de los organismos internacionales
- ¿En qué consiste graduarse?
- Algunas observaciones sobre posibles políticas de respuesta
- La última versión del síndrome de esta vez es distinto
Apéndices
- Series temporales macroeconómicas
- Deuda pública
- Crisis bancarias: datación
- Crisis bancarias: un resumen histórico
Bibliografía
Índice de nombres
